ABD’nin büyüme tahminini düşürdü

Küresel bankacılık devi Goldman Sachs, cuma günü yayınladığı bir notta ABD’nin 2023 yılında büyüme öngörüsünü yüzde 1.5’ten yüzde 1.1’e düşürdüğünü açıkladı. 2022 yılı tahmini ise değiştirmeden yüzde 0 olarak bıraktı. Golman, geçtiğimiz günlerde ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırım beklentilerini de yükseltmişti. Fed’in 20-21 Eylül toplantısında faizi 75 baz puan ve Kasım ayında 50 baz puan artıracağı beklentilerini ortaya koyan Goldman Sachs ekonomistleri, daha önce eylülde 50 baz puan, kasımda 25 baz puan faiz artırımı bekliyorlardı. Banka yılsonu için terminal faiz tahminini de 75 baz puan artırarak yüzde 4-4.25 aralığına yükseltmişti.

Ekonomistler, notta “Finansal koşullardaki son sıkılaşma ile birlikte bu yüksek oranlar, gelecek yıl büyüme ve istihdam için biraz daha kötü bir görünüme işaret ediyor. Büyüme tahminimiz, ücret ve fiyat enflasyonunu soğutmak için gerekli olduğuna inandığımız potansiyelin altında bir büyüme haritası anlamına geliyor” görüşlerine yer verdi. Goldman, işsizlik oranı için de tahminlerini yükseltti. Daha önceki yüzde 3.6 tahminini yukarı yönlü revize ederek 2022 sonuna kadar yaklaşık yüzde 3.7 oranında işsizlik beklediklerini kaydetti. 2023 sonu için daha önceki yüzde 3.6’lık tahminini yüzde 4.1’e ve 2024 için önceki yüzde 4’lük tahmini yüzde 4.2’ye çekti.

Küresel piyasaların gözü merkez bankalarında

Küresel piyasalarda enflasyonist baskılar ve resesyon riskinin arttığına işaret eden gelişmelerin ardından geçen hafta boyunca negatif bir seyir izlenirken, gözler gelecek hafta faiz kararını açıklayacak olan merkez bankaları toplantılarına çevrildi.

ABD’de geçen hafta açıklanan verilere göre, temmuz ayında yüzde 8.5 artan yıllık enflasyon, ağustosta yüzde 8.3’e gerilemesine karşın yüzde 8.1 düzeyinde bulunan piyasa beklentilerini aştı. Verinin ardından Fed’in federal fonlama oranı politikasına başladığı 1990’lardan bu yana ilk kez 100 baz puanlık faiz artırımına gideceği ihtimali fiyatlanmaya başlanırken, faizlerde en az 75 baz puanlık artışa kesin gözüyle bakılıyor. Halihazırda para piyasasındaki fiyatlamalarda, Fed’in 75 ve 100 baz puanlık faiz artırımı ihtimali sırasıyla yüzde 82 ve yüzde 18 düzeyinde bulunuyor. Bankanın daha önce 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesi daha olası görülen gelecek ayki toplantısı için ise 50 baz puana yüzde 35.2 ve 75 baz puana yüzde 54.5 ihtimal veriliyor.

Hafta boyunca başta Avrupa ve Çin olmak üzere açıklanan verilerin, büyümenin güç kaybettiğine işaret etmesi resesyon endişelerini de canlı tutarken, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, küresel ekonomiye ilişkin 2022 yılı büyüme beklentisini yüzde 2.9’dan 2.4’e düşürdü. Dünya Bankası da yüksek enflasyona karşı merkez bankalarının eş zamanlı olarak faizleri artırmasının 2023’te küresel resesyon riskini güçlendirdiğini bildirdi.

Bu gelişmelerle geçen hafta boyunca küresel pay piyasalarında oynaklığın yüksek seyrettiği ve satışların arttığı gözlenirken, tahvil piyasalarından da çıkış yaşandı. Resesyon riski ve dolar talebinin gücünü koruması ile altının ons fiyatı da yüzde 2.4 değer kaybederek 1.675,5 dolardan kapandı.

ABD’de gelecek haftanın gündemi Fed

ABD’de geçen hafta enflasyonist endişelerin artması ve makroekonomik verilerin karışık sinyaller vermesi ile piyasalarda risk iştahı düşük seyretti. Beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verilerinin ardından açıklanan Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), düşüşünü 2’nci aya taşıyarak ağustosta aylık yüzde 0.1 gerilerken, yıllık bazda da yüzde 8,7 ile tahminlerin altında kaldı. Ülkede perakende satışlar ağustosta aylık yüzde 0.3 ile piyasa beklentilerinin aksine yükseldi.

Haftalık işsizlik başvuruları da 213 binle 5’inci haftasında da düşüş kaydetti. Söz konusu pozitif verilere karşın ABD’de sanayi üretimi ağustosta aylık yüzde 0,2 artsa da beklentilerin altında kaldı. New York Fed ile Philadelphia Fed’in imalat endeksleri de sanayi sektöründe daralmanın sürdüğüne işaret etti.

Açıklanan veri ve gelişmelerle New York Borsası’nda geçen hafta oynaklığın yüksek seyrettiği görülürken, endekslerde haftalık bazda ortalama yüzde 4.6 düşüş yaşandı. Geçen hafta genelinde Dow Jones endeksi yüzde 4.13, Nasdaq endeksi yüzde 5.48 ve S&P 500 endeksi yüzde 4.08 değer kaybetti.

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi geçen haftaya başladığı yüzde 3.30 seviyelerinden yükselişe geçerek yüzde 3.45’ten kapandı. Dolar endeksi ise enflasyon verilerinin ardından yüzde 1.6’lık yükselişle 110’u test ederken, haftanın ikinci yarısından sonra yatay bir seyir izleyerek 109.8’de dengelendi.

Gelecek hafta ABD’de Fed’in perşembe günkü faiz kararının yanı sıra salı konut başlangıçları, çarşamba ikinci el konut satışları, perşembe haftalık işsizlik başvuruları ve cuma imalat sanayi ve hizmet sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) verileri takip edilecek. Fed Başkanı Jerome Powell’ın faiz kararının ardından yapacağı konuşmada, bankanın gelecek dönem para politikası stratejisi hakkında ipuçları aranacak.